تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال چیست؟ (نقد و بررسی کامل)

یکی از جذاب‌ ترین این ابزارها در بازار ارز های دیجیتال، قراردادهای فیوچرز هستند که به تریدرها امکان می‌دهند روی آینده قیمت‌ها سرمایه‌گذاری کنند. اما اینجا همیشه یک سؤال مهم مطرح می‌شود: تفاوت فیوچرز استاندارد و پرپچوال چیست؟ فیوچرز استاندارد معمولاً با تاریخ سررسید مشخص معامله می‌شود، در حالی که قراردادهای پرپچوال هیچ تاریخ انقضایی ندارند و می‌توان آن‌ها را بدون محدودیت زمانی نگه داشت. همین موضوع باعث تفاوت در نحوه معامله، مدیریت ریسک و حتی میزان کارمزدها می‌شود.
اگر شما هم به دنبال این هستید که بدانید کدام نوع قرارداد برای استراتژی معاملاتی‌تان مناسب‌ تر است، در ادامه این مطلب از  آموزش متوسطه ارز دیجیتال مجله زرین بیت همراه ما باشید تا به‌صورت کامل و تحلیلی این موضوع را بررسی کنیم.

تفاوت‌های قرارداد فیوچرز استاندارد و پرپچوال

برای درک بهتر تفاوت بین فیوچرز استاندارد و پرپچوال، ابتدا باید هر کدام را به‌ طور جداگانه بشناسیم. شناخت ویژگی‌های اصلی این دو نوع قرارداد به شما کمک می‌کند انتخاب درستی متناسب با استراتژی معاملاتی خود داشته باشید. از جمله تفاوت های قرارداد فیوچرز و پرپچوال می توان به موارد زیر اشاره کرد: 

• فیوچرز استاندارد تاریخ سررسید مشخص دارد، در حالی‌که پرپچوال بدون تاریخ انقضا معامله می‌شود.
• در فیوچرز استاندارد تسویه در تاریخ مشخص انجام می‌گیرد، اما در پرپچوال، پوزیشن می‌تواند تا هر زمان باز بماند.
• در قراردادهای پرپچوال، هزینه‌ای به نام Funding Rate وجود دارد که باعث می‌شود قیمت قرارداد همیشه نزدیک به قیمت واقعی بازار (اسپات) بماند. اما در فیوچرز استاندارد چنین سیستمی وجود ندارد.
• فیوچرز استاندارد بیشتر برای مدیریت ریسک و معاملات بلند مدت استفاده می‌شود، اما پرپچوال گزینه محبوب تریدرهای کوتاه‌مدت است.
• نقدشوندگی پرپچوال معمولاً بالاتر از استاندارد است، به‌ خصوص در صرافی‌های بزرگ.

معرفی  قرارداد فیوچرز استاندارد

فیوچرز استاندارد (Standard Futures) قراردادی است که خریدار و فروشنده را متعهد می‌کند در یک تاریخ مشخص در آینده، دارایی پایه (مثل بیت‌کوین یا اتریوم) را با قیمتی از پیش تعیین‌شده معامله کنند. این نوع قراردادها به‌ طور گسترده در بازارهای مالی سنتی و همچنین بازار ارزهای دیجیتال استفاده می‌شوند. ویژگی اصلی آن‌ها وجود تاریخ انقضا است که باعث می‌شود معامله‌گران بتوانند استراتژی‌ های مدیریت ریسک و پوشش (Hedging) را راحت‌تر پیاده‌سازی کنند.

به نقل از Binance Academy:

قرارداد فیوچرز یک توافق قانونی است برای خرید یا فروش یک کالا، دارایی یا اوراق بهادار خاص با قیمتی از پیش تعیین‌شده در زمانی مشخص در آینده.

معرفی قرارداد فیوچرز پرپچوال 

فیوچرز پرپچوال (Perpetual Futures) نوعی قرارداد معاملاتی است که مثل فیوچرز استاندارد نیست و تاریخ پایان ندارد. یعنی معامله‌گر می‌تواند هر چقدر بخواهد معامله‌اش را باز نگه دارد، به شرط اینکه موجودی (مارجین) کافی در حساب داشته باشد. برای اینکه قیمت این قراردادها با قیمت واقعی بازار اختلاف زیادی پیدا نکند، سیستمی به نام Funding Rate وجود دارد که باعث می‌شود قیمت پرپچوال همیشه نزدیک به قیمت اسپات بماند.

شباهت های فیوچرز استاندارد و دائمی

با وجود تفاوت‌های مهم میان این دو نوع قرارداد، فیوچرز استاندارد و فیوچرز پرپچوال در برخی ویژگی‌های اساسی شباهت دارند. این شباهت‌ها باعث می‌شود معامله‌ گران بتوانند هر دو را به‌عنوان ابزارهای مشابه در استراتژی‌های معاملاتی خود در نظر بگیرند.

• هر دو ابزار مشتقه (Derivatives) هستند: یعنی قیمت آن‌ها از دارایی پایه (مثل بیت‌کوین یا اتریوم) مشتق می‌شود.
• امکان استفاده از اهرم (Leverage): در هر دو قرارداد می‌توان با استفاده از لوریج چند برابر سرمایه واقعی معامله کرد.
• ریسک لیکویید شدن: در صورت مدیریت نکردن مارجین، احتمال از دست دادن سرمایه در هر دو وجود دارد.
• کاربرد در استراتژی‌های هجینگ: چه در قرارداد استاندارد و چه پرپچوال، امکان پوشش ریسک وجود دارد.
• معامله در صرافی‌های مشابه: اکثر صرافی‌های بزرگ مثل Binance هر دو نوع قرارداد را ارائه می‌دهند.

مهم ترین تفاوت های فیوچرز استاندارد و پرپچوال

پیش‌تر در ابتدای مقاله به‌طور کامل تفاوت‌ های فیوچرز استاندارد و پرپچوال را بررسی کردیم. در این بخش تنها به برجسته‌ ترین و مهم‌ ترین تفاوت‌هایی اشاره می‌کنیم که بیشترین تأثیر را بر انتخاب نوع قرارداد دارند:

• تاریخ سررسید: قراردادهای استاندارد تاریخ پایان مشخص دارند، اما پرپچوال بدون محدودیت زمانی معامله می‌شوند.
• Funding Rate: در پرپچوال مکانیزمی به نام Funding Rate وجود دارد که قیمت قرارداد را نزدیک به بازار اسپات نگه می‌دارد  این ویژگی در قراردادهای استاندارد دیده نمی‌شود.
• کاربرد معاملاتی: فیوچرز استاندارد بیشتر برای معاملات بلندمدت و پوشش ریسک مناسب است، در حالی‌که پرپچوال انتخاب اصلی تریدرهای کوتاه‌مدت و روزانه است.

کدام یک از  فیوچرز استاندارد یا پرپچوال انتخاب بهتری است؟

انتخاب میان فیوچرز استاندارد یا پرپچوال به نیازها و سبک معاملاتی شما بستگی دارد. اگر به دنبال پوشش ریسک و استراتژی‌های بلندمدت هستید، قراردادهای استاندارد با تاریخ سررسید مشخص گزینه‌ ی مطمئن‌ تری هستند. اما اگر ترجیح می‌دهید فعالانه معامله کنید و موقعیت‌ ها را بدون محدودیت زمانی باز نگه دارید، قراردادهای پرپچوال انعطاف بیشتری در اختیارتان قرار می‌دهند.

به بیان ساده:

• استاندارد:  مناسب سرمایه‌گذاران بلندمدت و مدیریت ریسک.
• پرپچوال: مناسب تریدرهای کوتاه‌مدت، روزانه و فعال.

در نهایت، بهترین انتخاب زمانی حاصل می‌شود که استراتژی معاملاتی خود را به‌ درستی بشناسید و بر اساس آن تصمیم گیری کنید.

کسب سود از  فیچرز استاندارد و  پرپچوال

یکی از پرسش‌های همیشگی معامله‌گران این است که چطور می‌توان از فیوچرز استاندارد و پرپچوال سود به دست آورد. در اصل، هر دو قرارداد به شما اجازه می‌دهند روی بالا یا پایین رفتن قیمت یک دارایی شرط‌ بندی کنید و از حرکت بازار در هر دو جهت سود بگیرید. تفاوت اصلی در نحوه مدیریت موقعیت‌ها و زمان‌ بندی معاملات است.

• در فیوچرز استاندارد: سود بیشتر به استراتژی‌های بلندمدت وابسته است. معامله‌ گر باید زمان انقضای قرارداد را در نظر بگیرد و پیش‌ بینی دقیقی از روند قیمت در بازه‌ ی مشخص داشته باشد.
• در فیوچرز پرپچوال: انعطاف بالاتر باعث می‌شود فرصت‌های کوتاه‌ مدت و معاملات روزانه سودآور تر باشند. وجود Funding Rate هم می‌تواند بسته به موقعیت، به نفع یا ضرر معامله‌ گر تمام شود.
• اهرم (Leverage): در هر دو نوع قرارداد امکان استفاده از لوریج وجود دارد که می‌تواند سود را چند برابر کند البته به همان میزان ریسک زیان را نیز افزایش می‌دهد.

به طور خلاصه، سودآوری در هر دو نوع فیوچرز وابسته به دانش تحلیل، مدیریت ریسک و انتخاب زمان درست ورود و خروج است.

 مقایسه مزایای فیوچرز استاندارد و پرپچوال

انتخاب بین فیوچرز استاندارد و پرپچوال تنها به شناخت تفاوت‌ ها محدود نمی‌شود، بلکه آگاهی از مزایای هرکدام نیز اهمیت دارد. فیوچرز استاندارد بیشتر به سرمایه‌ گذاران بلند مدت و کسانی که به دنبال استراتژی‌های پوشش ریسک هستند کمک می‌کند، در حالی‌که فیوچرز پرپچوال انعطاف‌پذیری بیشتری دارد و برای معامله‌گران روزانه یا کسانی که به نقدشوندگی بالا نیاز دارند مناسب‌ تر است. در جدول زیر، مزایای اصلی هر کدام در کنار هم آورده شده است:

مقایسه معایب فیوچرز استاندارد و پرپچوال

همان‌ طور که هر کدام از قراردادهای فیوچرز استاندارد و پرپچوال مزایای خاصی دارند، محدودیت‌ها و معایبی هم در استفاده از این قراردادها وجود دارد که باید قبل از ورود به معامله در نظر گرفته شود. فیوچرز استاندارد به دلیل تاریخ سررسید می‌تواند انعطاف کمتری نسبت به پرپچوال داشته باشد، در حالی‌ که پرپچوال با وجود آزادی زمانی، ریسک‌های مربوط به Funding Rate و نوسانات شدید بازار را به همراه دارد. شناخت این نقاط ضعف به تریدرها کمک می‌کند مدیریت ریسک بهتری داشته باشند.

 جمع‌ بندی

فیوچرز استاندارد و پرپچوال هر دو ابزار مهمی برای کسب سود از نوسانات بازار هستند، اما مسیر رسیدن به این سود متفاوت است. قرارداد استاندارد با تاریخ سررسید مشخص، بیشتر برای استراتژی‌های محافظه‌ کارانه و بلندمدت مناسب است، در حالی‌که پرپچوال به دلیل نداشتن تاریخ انقضا، آزادی عمل بیشتری به تریدرهای فعال و روزانه می‌دهد. تفاوت اصلی آن‌ها در نحوه مدیریت ریسک و انعطاف‌ پذیری است. در نهایت انتخاب درست به سبک معامله‌ گری و میزان ریسک‌ پذیری شما بستگی دارد. شناخت این نکات کلیدی می‌تواند نقطه شروعی مطمئن برای تصمیم‌گیری هوشمندانه در معاملات فیوچرز باشد.

سوالات متداول